寶億萊虛擬現實將貫穿谷歌I/O開發者大會 8股期望高

　　虛擬現實或成今年谷歌I/O開發者大會重點

　　谷歌周四公布了今年I/O開發者大會的日程安排，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，其中有很多與虛擬現實有關的活動。

　　據新浪科技4月22日消息，虛擬現實將貫穿今年的谷歌I/O開發者大會，該公司專門針對虛擬現實和增強現實開辟了7個環節。其中包括“谷歌的虛擬現實愿景”，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，該環節的描述為：“我們開發的產品、我們了解的現狀、我們前進的方向。”谷歌新成立的虛擬現實部門克雷·貝沃(Clay Bavor)將主持此次活動。

　　谷歌正在虛擬現實領域緩慢擴大觸角，該公司已經開發了虛擬現實繪畫應用Tilt Brush，被一些業內人士稱作HTV Vive的“殺手級應用”。該公司的YouTube還支持360度3D“虛擬現實視頻”。Google Cardboard則是目前最便宜的虛擬現實眼罩。谷歌還收購了3D音頻公司Thrive Audio，并且在最新的Android N系統中整合了一些虛擬現實功能。

　　除了“谷歌的虛擬現實愿景”外，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，還有谷歌首席虛擬現實電影制作者杰西卡·布里爾哈特(Jessica Brillhart)主持的“虛擬現實與影院”。谷歌已經利用Spotlight Stories制作了幾段360度視頻。另外還有針對游戲舉行的“現場編碼：做一款虛擬現實游戲”活動。(中國證券網)

　　暴風科技:業績增長迅速,DT大娛樂穩步推進

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　　研究機構：華鑫證券分析師：于芳 撰寫日期：2016-04-21

　　2015年,公司實現營業收入6.52億元,同比增長68.85%;實現營業利潤1.61億元,同比增長395.34%;公司歸屬于上市公司股東的凈利潤1.73億元,同比增長313.23%。基本每股收益為0.70元,利潤分配方案為不派發。

　　上市后積極培育多個利潤增長點。公司上市后即確立了“DT大娛樂”的發展戰略,在穩步發展原有互聯網視頻業務基礎上,以虛擬現實(VR)、智能家庭娛樂硬件、在線互動直播、影視文化為新增長點。2015年,公司實現營業收入6.52億元,同比增長68.85%,其中品牌廣告收入2.12億元,同比增長70%,VIP用戶增值業務收入2145.61萬元,同比增長1371%。公司依托已擁有互聯網PC端和移動端的海量用戶視頻平臺,逐步搭建并完善了虛擬現實平臺“暴風魔鏡”、智能家庭娛樂硬件平臺“暴風超體電視”和在線互動直播平臺“暴風秀場”,2015年新產品“暴風魔鏡”和“暴風超體電視”的推出獲得了用戶的良好口碑和高度認可,市場反響熱烈。2015年,公司投資收益大幅增加系轉讓暴風魔鏡部分股權所致。

　　積極投入內容,并購優質資產。在拓展用戶平臺的同時,公司重視內容投入,積極布局上游優質內容。通過版權采購、對外合作、暴風出品及自制,實現對新熱劇全方位的內容覆蓋。通過并購、采購和自主研發,實現VR內容、超體電視內容和平臺內容獲得海量優質資源。2016年3月14日公司發布公告擬收購甘普科技、稻草熊影業、立動科技,通過收購迅速拓展互聯網游戲和影視業務,打通“DT大娛樂”產業鏈的內容端。

　　盈利預測與估值:公司從上市前單一的互聯網視頻平臺逐步發展為集互聯網視頻、虛擬現實、智能家庭娛樂、在線互動直播、影視文化、互聯網游戲和O2O等業務于一體的互聯網綜合娛樂平臺,通過內生加外延不斷搭建全球互聯網娛樂平臺。預計2016-2018年歸母凈利潤分別為1.66億、2.70億、3.83億,攤薄EPS分別為0.70、0.98和1.40元,對應的PE分別為124、76、54倍。公司DT大娛樂版圖日益完善,我們看好公司的未來發展。首次覆蓋,給予審慎推薦評級。

　　風險提示:市場競爭風險、重組審批風險、公司管理風險。

　　川大智勝:業績增長符合預期,VR業務有望爆發

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　　研究機構：西南證券分析師：熊莉,文雪穎 撰寫日期：2016-04-05

　　事件:川大智勝近日發布2015年年度報告顯示,報告期內公司實現營業收入2.61億元,同比增長18.09%;歸母凈利潤3341萬元,同比增長204%。

　　報告期內,公司航空及空管業務實現收入1.135億元,同比增長46.23%,圖形圖像業務實現收入4079萬元,增長824%,信息化及其他產品與服務實現收入8700萬元,減少13.87%。公司凈利潤增幅較大主要緣于高毛利的圖形圖像業務的爆發,為公司貢獻1764萬毛利。

　　傳統空管業務穩健發展。2015年是空管建設“十二五”計劃的最后一年,受公司加大市場投入以及用戶采購計劃的影響,公司空管產品訂單較去年有明顯增長。公司具有全套軍工資質,市場占有率居國內廠商前列,持續承擔我國軍隊特大型裝備研制項目中航空管制分系統任務。作為軍航空管主要系統和服務供應商之一,在“軍民融合”國家戰略的推動下,2016年,預計來自軍工任務的需求還將有較大幅增長。

　　航空模擬業務規模擴大,競爭優勢明顯。公司從2012年開始實施的包括飛機模擬機培訓業務、低空監視和通用航空等六個業務領域的“二次創業”計劃,經過幾年發展已取得不同程度的進展,目前民航客機研制的飛行模擬機視景系統已達到國內領先水平,能滿足高等級飛行模擬機集成的需求;飛行模擬產品在技術上處于同類產品領先水平,三項空管仿真模擬產品均獲得民航局II 類C級評定(最高級),市場競爭優勢明顯。公司民航業務2015年全年新簽合同總額超過6000萬元。2016年,民航業務新簽合同額有望持續增長。

　　創新業務增長快,VR有望迎來爆發。受市場需求增加影響,公司2015年以三維人臉照相機和人臉識別系統、文化科技和虛擬現實系統、高清LED顯示系統等為主的圖形圖像業務收入有大幅度增長。公司在相關業務上都保持國際國內領先水平,以虛擬現實和視覺合成技術為核心的多項產品和三維人臉照相機和三維人臉識別軟件與應用系統都將在2016年陸續投入市場。同時公司還從文化科技產品開始,布局教育科普虛擬現實產業鏈。并通過與奧飛動漫、利亞德等合作,深入布局VR藍海。

　　盈利預測。我們預測公司2016-2018年EPS 分別是0.34元、0.38元、0.44元,對應動態PE 分別為152倍、137倍和119倍。目前公司PE 較高,但考慮到公司在VR 及人臉識別領域的優勢帶來的高成長性,公司股價仍有上漲空間,給予公司股票“增持”評級。

　　風險提示:市場競爭加劇的風險;中標合同不能正式簽約的風險。

　　聯絡互動:智能生態變現和國際化拓展值得期待

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　　研究機構：長江證券分析師：劉疆 撰寫日期：2016-02-24

　　業績保持高速增長,用戶數大幅提升,ARPU仍具潛力。公司2015年營收6.76億元(+109.72%),歸屬凈利3.16億元(+91.06%),業績保持高速增長:1)用戶數上,分發渠道拓寬促用戶數大增,聯絡OS年新增活躍用戶數達1.4億(聯絡愛號1740萬、點晴鎖屏超5000萬),同增68.67%,各產品累計用戶已達6.59億。第一,聯絡OS項目數至330個(129家手機商,66個手機品牌);第二,商戶云搜索全國區域擴張持續落地(營收占比18%,同增106%)。2)APRU上,用戶數大增對其有一定稀釋,但游戲聯運的增長邏輯在不斷強化。第一,游戲、廣告和應用分發等高變現渠道貢獻顯著,如去玩游戲平臺等(應用分發營收占比78%,同增122%);第二,旗下多家游戲公司自研產品與強勢平臺合作分發,放大平臺效應,如《哆啦A夢大賽車》(騰訊三年獨家代理,聯絡10%分成)。第三,公司加大東南亞、臺灣、歐美市場的游戲投入,海外成為新增長點(海外營收占比65%,同增116%)。