中海地產(chǎn)再次人事地震 掌門人郝建民蹊蹺辭職

郝建民時代，中海保持了“利潤王”的地位。

過去十年中海年均凈利潤復(fù)合增長率超過40%，利潤總額連續(xù)14年保持行業(yè)第一。在中國房企中，中海的財務(wù)報表是“最好看的”：利潤率高出行業(yè)平均水平約10%，負(fù)債率僅16%，每年約4%的融資成本比行業(yè)最好的企業(yè)要低三個百分點(diǎn)。

這一定程度上得益于中海強(qiáng)大的融資能力和工程控制力。在中海內(nèi)部，各項成本費(fèi)用被控制嚴(yán)格，營銷和管理費(fèi)均不超過營收的1%——這在業(yè)內(nèi)前50強(qiáng)中屬最低水平。

這些核心競爭力造就了中海過去強(qiáng)大的盈利能力，也反過來論證了中海高度集權(quán)管理模式和兩輪并購中大量人員離開的合理性。中海杭州公司的一位員工對經(jīng)濟(jì)觀察報表示：“在中海，規(guī)模不是第一位的，對地區(qū)公司來說，利潤才是首要指標(biāo)�！�

這一模式是這樣運(yùn)作的：中�？偛肯到y(tǒng)平衡了投資前期風(fēng)險和開發(fā)端口的成本管控，盡可能多吃各個環(huán)節(jié)的凈利潤，再加上融資成本優(yōu)勢，從而實現(xiàn)高盈利。

對利潤追求的慣性由來已久，其中一個重要因素來自母公司中建。伴隨著市場的變化，地產(chǎn)利潤在不同行業(yè)中表現(xiàn)突出，使得中建對其依賴越來越高。

中建股份年報顯示，2013年，中建地產(chǎn)并入中海時，二者占中建股份房地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊的銷售比重分別為24%和76%。根據(jù)申銀萬國的研究，將中建股份的房地產(chǎn)開發(fā)與投資板塊營收按照中海與中建分成計算，中海地產(chǎn)的毛利率則達(dá)到了35.5%，而中建地產(chǎn)的毛利潤水平則只有9%左右。超過30%的毛利率在中建股份4個業(yè)務(wù)板塊中的毛利水平仍是最高的。

在《財富》“世界500強(qiáng)”中，中建總公司排名第37位，是全球最大的投資建設(shè)集團(tuán)。2015年，中國建筑在全部110家中央企業(yè)中營業(yè)收入排名第4位，利潤總額排名第6位。這其中，中海地產(chǎn)的利潤占比經(jīng)過幾年的攀升已高至50%。

一位中海集團(tuán)高管曾對經(jīng)濟(jì)觀察報稱，國有企業(yè)在香港，像中海這樣歷經(jīng)30多年能發(fā)展成這樣的規(guī)模很少見，央企公司在香港做地產(chǎn)的，華潤和招商也做得不錯，但其業(yè)務(wù)在集團(tuán)的占比沒有這么高。

“中海的比例太大了，未來抗風(fēng)險能力要求特別高，如果地產(chǎn)有風(fēng)險的話對母公司的影響是巨大的”。上述中海集團(tuán)高管說。

在肩負(fù)著中建系“利潤奶�！敝厝魏蛢纱未笳�合的雙重壓力下，中海與中建內(nèi)部各基建、工程局的潛在矛盾也日益滋長。

經(jīng)濟(jì)觀察報記者了解到，即便同在中建系統(tǒng)，中海對內(nèi)部工程施工的成本要求也近乎苛刻。中海位于香港總部的一位高層表示，中海地產(chǎn)在香港是以工程起家的，實際上是香港最大的建筑承包商，因為這樣，中海對工程質(zhì)量管控了然于心。中海地產(chǎn)開發(fā)一個項目，中建內(nèi)部有些工程局并不愿意配合，“我們對施工方有一點(diǎn)做的很好，該給你的錢絕對不拖欠，但是你管我多要一分錢我都不會給”。這常常導(dǎo)致中建各工程局經(jīng)營指標(biāo)無法完成。

同時，在中建系統(tǒng)內(nèi)，基建、工程等業(yè)務(wù)板塊負(fù)責(zé)人與地產(chǎn)相比收入差距也很大。正是因為央企體制和在母公司內(nèi)內(nèi)形成了優(yōu)勢薪酬，中海一直未能正式引入股權(quán)激勵制度�！耙坏┮�進(jìn)，內(nèi)部矛盾將更加不可調(diào)和”，上述高層稱。

這樣的管理體系和激勵機(jī)制，一方面給一線員工帶來巨大的運(yùn)營壓力，另一方面，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，在某種程度上也限制了員工的創(chuàng)造力和公司未來的發(fā)展。

由于期間經(jīng)歷的兩輪并購對中�；�本面的改變尚未完整釋放，在一些業(yè)內(nèi)人士看來，中海這幾年的成績單，延續(xù)了過去每一個環(huán)節(jié)精準(zhǔn)把控的傳統(tǒng)，但很少看到新的利潤源泉與增長點(diǎn)。

同時，中海地產(chǎn)一貫奉行的保守投資策略和嚴(yán)格的財務(wù)投資紀(jì)律，也使其不能在城市舊改等耗時長、風(fēng)險大的領(lǐng)域投資。中海被迫選擇的一些相對主流的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如養(yǎng)老地產(chǎn)、新城代建模式和政府保障房建設(shè)也都不甚理想，只在2015年10月完成了物業(yè)公司的分拆上市。

2013年，郝建民接任中海主席之時，公司銷售金額為1082億元，彼時萬科是1709億元；到2015年，中海是1806億港幣，萬科為2615億元。今年，中海預(yù)計邁入2000億陣營，原本落后一個身位的恒大和碧桂園在前11月已完成了3000億，實現(xiàn)大規(guī)模反超。

繼任者

時至今日，寶億萊家居飾品，郝建民離去。

根據(jù)半年報，中海土地儲備總建筑面積為3645萬平方米，70%集中在一二線城市，持有銀行結(jié)余及現(xiàn)金1179.7億元，整體軟裝寶億萊家居飾品，負(fù)債率僅為16%。同時，銷售額跨入2000億。

對其繼任者來說，這個局面并不算差。

據(jù)12月7日晚間公告，目前中海地產(chǎn)由四名執(zhí)行董事組成，其中肖肖為董事局主席，顏建國任行政總裁，羅亮為副總裁兼總建筑師，聶潤榮任財務(wù)總監(jiān)�，F(xiàn)年已60歲的肖肖被普遍認(rèn)為是一個過渡型人物，退休前或?qū)⒅鸩綄崿F(xiàn)主席職位的交接。

公開資料顯示，寶億萊家居飾品，顏建國是中海最早駐香港的核心成員之一，曾任中海地產(chǎn)蘇州、上海公司總經(jīng)理、中海地產(chǎn)集團(tuán)董事副總經(jīng)理，在中海的職業(yè)生涯長達(dá)25年。2014年在赴任龍湖前，顏建國還擔(dān)任中建總公司辦公廳主任一職。

值得注意的是，顏建國此次回歸中海的薪酬為每年328萬港元。若不考慮發(fā)放花紅，其薪資低于龍湖的460萬元年薪，也低于肖肖每年定額的薪資334.4萬港元，不及郝建民離任前702萬元薪酬的一半。

中海再次以雷霆之勢完成新一波的人事任免。12月7日的另一份公告同時表明，董大平、林曉峰、闞洪波將不再擔(dān)任董事，三位均在中海就職超過20年，屬于中海的元老級人物。

12月9日，目前在中海主管工程、兼任中海商業(yè)董事長的闞洪波對經(jīng)濟(jì)觀察報表示，卸任董事后其在業(yè)務(wù)上的職位是否將會繼續(xù)變動將以集團(tuán)公告為準(zhǔn)。目前中海地產(chǎn)6名董事中，仍有2名空缺，而這兩個待定的席位被認(rèn)為是為顏建國未來組建新班底預(yù)留一定的空間。

在標(biāo)準(zhǔn)普爾分析師孔磊看來，家居行業(yè)升級轉(zhuǎn)型 ，如今很難評價顏建國的履新，因為還不知道他上任后會如何展開工作。但業(yè)界關(guān)注的是顏建國如何收尾中建與中信整合的事宜，會如何釋放中海的銷售潛力，追上曾經(jīng)同規(guī)模的企業(yè)。

花旗銀行則在報告中指出，與其他國企同類事件相似，對于大型成熟國企而言，郝建民辭任中長期影響將較預(yù)期溫和，國企的運(yùn)營連續(xù)性取決于制度，而非個人。

可以肯定的是，這位新任行政總裁除了需要將震后的中海帶上新的高度，還需要承擔(dān)一項重要的工作：平衡的藝術(shù)。