誰會是深鐵的借殼標(biāo) 排除恒大地產(chǎn)相中的“深深房”

新聞提要今年10月3日，中國恒大通過官方發(fā)布公告稱，公司已與深深房及其控股股東深圳市投資控股有限公司(以下簡稱“深投控”)簽訂合作協(xié)議，協(xié)議約定將通過深深房發(fā)行A股或支付現(xiàn)金的方式購買凱隆置業(yè)所持有的恒大地產(chǎn)100%股權(quán)，交易完成后，凱隆置業(yè)將成為深深房的控股股東，實際控制人為許家印。

中華寫字樓網(wǎng)（）：誰會是深鐵的借殼標(biāo) 排除恒大地產(chǎn)相中的“深深房”

繼恒大明確表態(tài)無意控股權(quán)之后，萬科又披露重要消息，終止與深圳地鐵的重大資產(chǎn)重組事項。三個月前，深圳市地鐵集團(tuán)董事長林茂德曾公開表示，深鐵已經(jīng)為入股萬科方案失敗做好第二手準(zhǔn)備，寶億萊家居飾品，未曾想，一語成讖，目前，深圳國資控股的A股地產(chǎn)公司尚有5家，哪家最可能成為深鐵的“二手準(zhǔn)備”?

萬科A與深鐵聯(lián)姻“告吹”

萬科A(000002)12月18日晚間公告，公司與深圳地鐵的重大資產(chǎn)重組預(yù)案公告后，部分主要股東公開表示對本次交易方案存在不同意見，公司與主要股東就本次交易的意義以及方案調(diào)整建議進(jìn)行了多次洽談，同時也與地鐵集團(tuán)保持密切溝通，但截至目前，各方尚未就本次交易的具體方案達(dá)成一致意見。

萬科表示，從目前與各方的溝通情況來看，公司難以在重組方案首次董事會會議(2016年6月17日)決議公告后6個月內(nèi)發(fā)布股東大會通知，考慮到公司A股股價自復(fù)牌以來波動較大，當(dāng)前各方對本次交易方案的調(diào)整尚無法達(dá)成一致意見，繼續(xù)推進(jìn)方案的條件不成熟，公司認(rèn)為繼續(xù)推進(jìn)本次交易將面臨重大不確定性。

因此，萬科與深圳地鐵協(xié)商，終止本次交易事項，并簽署了相關(guān)終止協(xié)議。

股份免于稀釋 寶能華潤終于“松了一口氣”?

就在昨日(12月17日)晚間，萬科股權(quán)紛爭中的重要參與方恒大剛剛明確表態(tài)，恒大無意萬科控股權(quán)。昨晚舉行的“亞太住房聯(lián)盟”國際研討會上，恒大集團(tuán)董事局副主席、總裁夏海鈞出席，在活動間隙接受記者采訪時表示，萬科是一個非常優(yōu)秀的企業(yè)，投資萬科主要是看中萬科的發(fā)展前景，恒大無意也不會成為萬科的控股股東。

回顧萬科與深圳地鐵的重組方案，公司擬向深圳地鐵發(fā)行股份，對價456.13億元，購買其持有的前海國際100%股權(quán)。初步確定對價股份的發(fā)行價格為每股15.88元，據(jù)此計算，萬科將向深圳地鐵發(fā)行28.72億股A股股份。

這份重組方案披露之時(即6月17日)，萬科的第一大股東寶能合計持股份26.81億股，占總股本的24.29%。如果交易完成，深圳地鐵的持有萬科28.72億股，占總股本的20.65%，將成為第一大股東，寶能的持股比例將被稀釋至19.27%，華潤直接持股比例將被稀釋至12.1%。

因此，這份方案被市場解讀為萬科為了抵御寶能而精心設(shè)計的毒丸計劃。但方案一出，便遭寶能和華潤的雙雙反對。

首先在審議重組方案的董事會上開戰(zhàn)，華潤董事在表決時投下反對票。會后，萬科公告，經(jīng)過無關(guān)聯(lián)關(guān)系的10位董事投票，7位董事贊成，3名華潤董事表示反對，最終董事會以超過2/3的票數(shù)通過預(yù)案。

不過，華潤質(zhì)疑決議已獲通過的合法性，對萬科沒有事前認(rèn)真考慮董事意見就發(fā)布議案已獲通過的公告表示強(qiáng)烈不滿。

其后不久，寶能發(fā)難。6月26日晚間，鉅盛華及前海人壽提請萬科董事會召開臨時股東大會，審議罷免萬科現(xiàn)任董事會及監(jiān)事會成員職務(wù)的議案。但萬科董事會隨后公告不同意召開此次股東大會。

由于寶能華潤的明確反對，而二者合計持股比例已超過40%，按萬科公司章程，這一事項需參加表決股東的2/3以上同意，因此這一重大資產(chǎn)重組事項即使提交至股東大會也難逃被否的命運(yùn)。

再來看目前萬科各個股東的持股情況。截至11月30日，第一大股東寶能通過前海人壽及其他資管計劃，前后五次舉牌萬科，共持有萬科25.4%的股份;第二大股東華潤及其子公司合計持有萬科15.29%;恒大通過多個附屬公司持有萬科A股15.53億股，占萬科總股本的14.07%，位列第三大股東。

此外，安邦持股萬科約為6.18%，萬科管理層通過金鵬資管計劃持股4.14%，萬科企業(yè)股中心通過德贏資管(德贏1號、2號)計劃持股3.66%，萬科工會持股0.61%。

深鐵借殼有二手準(zhǔn)備 哪家公司將是潛在標(biāo)的?

深圳市地鐵集團(tuán)董事長林茂德在發(fā)改委9月8日組織召開城市軌道交通投融資機(jī)制創(chuàng)新研討會上表示，深鐵已經(jīng)為入股萬科方案失敗做好第二手準(zhǔn)備，將地鐵上蓋資產(chǎn)培育成熟后提前收購國資上市殼公司，實現(xiàn)借殼上市。結(jié)果一語成讖。

隨著萬科重組深圳地鐵失敗，林茂德預(yù)告的第二手準(zhǔn)備“借殼上市”隨時上演。

由于股權(quán)分散，市值不大，深圳國資旗下的地產(chǎn)上市公司頻頻受到民營資本的圍獵。在過去幾年中，深天地、深國商、深鴻基、深長城等原國資房企改名易姓，成為民資手中的上市平臺。目前，深圳國資控股的A股地產(chǎn)公司尚有5家：深投控控股的深深房和深物業(yè)，深業(yè)集團(tuán)控股的沙河股份，深圳市國資委直接控股的深振業(yè)和深圳天健集團(tuán)。

誰會是深鐵“第二手準(zhǔn)備”的借殼標(biāo)的?

首先可以排除恒大地產(chǎn)相中的“深深房”。

今年10月3日，整體軟裝寶億萊家居飾品，中國恒大通過官方發(fā)布公告稱，公司已與深深房及其控股股東深圳市投資控股有限公司(以下簡稱“深投控”)簽訂合作協(xié)議，協(xié)議約定將通過深深房發(fā)行A股或支付現(xiàn)金的方式購買凱隆置業(yè)所持有的恒大地產(chǎn)100%股權(quán)，交易完成后，凱隆置業(yè)將成為深深房的控股股東，實際控制人為許家印。

天健集團(tuán)半年報顯示，今年上半年，深圳市城市軌道交通9號線BT項目9102/9702標(biāo)段7月21日通過竣工驗收，公司地鐵施工能力再上新臺階。除此之外，寶億萊家居飾品，天健集團(tuán)手上還握有深鐵多條線路的給排水管線改遷及恢復(fù)工程等施工工程。

深振業(yè)A早在2013年底，深振業(yè)就中標(biāo)深鐵的合作項目，合作開發(fā)地塊位于深圳市龍崗區(qū)地鐵橫崗車輛段(該項目即現(xiàn)在錦薈PARK)，中標(biāo)價格為8.66億元。

深物業(yè)、沙河股份兩家公司畢竟不是深圳市國資委直接控股的，整體軟裝寶億萊家居飾品，業(yè)務(wù)也各有側(cè)重，與深圳地鐵關(guān)聯(lián)不大。截至今年上半年，兩家公司凈資產(chǎn)均已超過20億元;深物業(yè)、沙河股份三季報尚且虧損，也不排除深圳市國資委為保殼而進(jìn)行資本運(yùn)作的安排。

與此同時，深紡織與TCL集團(tuán)的重組也告吹。12月18日晚深紡織公告，寶億萊家居飾品，自8月4日起停牌與TCL集團(tuán)推進(jìn)重組的相關(guān)工作。在方案論證過程中，基于目前國內(nèi)證券市場環(huán)境及政策發(fā)生了一定的變化，實施本次重組的條件尚不成熟，擬終止籌劃本次重組。

深紡織作為深圳國資控股的另一重組備選股，隨著與TCL集團(tuán)的聯(lián)姻失敗，或有繼續(xù)籌備重組借殼的可能。

來源：證券時報