招商地產(chǎn)停牌整合或吞并蛇口工業(yè)區(qū)

原標題：招商地產(chǎn)停牌整合或吞并蛇口工業(yè)區(qū)

　　招商局集團對旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)整合的大幕終于開啟。

　　4月3日，招商局集團旗下的招商地產(chǎn)和招商銀行雙雙停牌，引燃了市場對招商局集團資產(chǎn)整合的預(yù)期。對于此次停牌的原因，招商地產(chǎn)公告稱，正在籌劃重大事項。

　　經(jīng)濟觀察報從多個信源獲得的信息顯示，招商地產(chǎn)此次停牌，事涉招商局集團對旗下地產(chǎn)板塊業(yè)務(wù)的整合，目前的方案是將旗下蛇口工業(yè)區(qū)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)與招商地產(chǎn)整合。

　　此前市場傳聞注入招商局旗下前海土地一事，可能性并不大。

　　對于即將到來的整合，招商地產(chǎn)部分員工早有預(yù)期。

　　招商地產(chǎn)內(nèi)部人士在接受經(jīng)濟觀察報采訪時表示，2015年春節(jié)前后，蛇口工業(yè)區(qū)和招商地產(chǎn)的人事關(guān)系已凍結(jié)，目的就是為整合做準備。“因為要整合，很多事情都做不了，從春節(jié)到現(xiàn)在，我們基本上都處于無事可干的狀態(tài)。”上述人士笑稱。

　　即將整合進招商地產(chǎn)的蛇口工業(yè)區(qū)，是塊不折不扣的肥肉。

　　招商局集團官網(wǎng)信息顯示，整體軟裝寶億萊家居飾品，蛇口工業(yè)區(qū)成立30多年來，開發(fā)和建設(shè)了整個蛇口片區(qū)11平方公里的土地，這當中的開發(fā)業(yè)務(wù)基本上由招商地產(chǎn)包攬。

　　對于由招商地產(chǎn)整合蛇口工業(yè)區(qū)的說法，部分人士也表示懷疑，因為子公司和大股東整合，邏輯上不對。

　　招商地產(chǎn)2014年的最新年報顯示，作為第一大股東，招商局蛇口工業(yè)區(qū)有限公司擁有招商地產(chǎn)40.38%的股份。

　　不過，這看似不可能的事情，在招商局集團內(nèi)部早已處理完畢。“盡管招商地產(chǎn)目前的大股東是蛇口工業(yè)區(qū)，但在招商局集團內(nèi)部，招商地產(chǎn)和蛇口工業(yè)區(qū)是平級的，都是集團旗下的一級子公司。”上述人士稱。

　　上述人士表示，在2012年前后，招商地產(chǎn)還是招商局旗下的二級子公司，級別在一級的蛇口工業(yè)區(qū)之下。

　　但這幾年中，招商地產(chǎn)在招商局集團內(nèi)部的地位逐步上升，目的之一就是為地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊的整合做準備。

　　上述人士稱，招商局這樣的央企是不可能由下級公司整合上級公司的，“級別提升了才好辦事”。

　　事實上，近年來，蛇口工業(yè)區(qū)一直陸續(xù)地對招商地產(chǎn)注資。資料顯示，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，2012年和2013年，蛇口工業(yè)區(qū)分別將39.8億元和48.6億元的資產(chǎn)注入到了招商地產(chǎn)。

　　但在上述人士看來，早先的這些注資由于條件不成熟，都是小打小鬧。“資產(chǎn)注入就會涉及到股票增發(fā)，但地產(chǎn)融資去年才真正放開，這是條件之一；條件之二是招商局集團內(nèi)部的資源和人事整合在過去幾年也逐步完成。”

　　與招商地產(chǎn)和蛇口工業(yè)區(qū)整合的正統(tǒng)版本不同，招商地產(chǎn)此次停牌后，市場最熱的傳聞是，招商局集團把3.9平方公里的前海土地，作價3500億元人民幣注入招商地產(chǎn)。

　　“這種說法不太靠譜，包括招商局集團、中集集團和深圳國際在內(nèi)的三大地主和深圳市政府的談判仍在繼續(xù)，在這個問題解決前，前海土地注入到招商地產(chǎn)沒有任何可能性。”前海三大地主之一的中集集團內(nèi)部人士在接受經(jīng)濟觀察報采訪時稱。

　　該人士稱，前海很快就會有方案落地，但只是個折中方案，不是大家預(yù)期中的全面解決方案。

　　內(nèi)部資源整合加速

　　作為招商局集團旗下的一級子公司，蛇口工業(yè)區(qū)和招商地產(chǎn)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)一直存在交叉重疊，整合勢在必行。

　　目前，軟裝設(shè)計家居產(chǎn)業(yè)鏈，招商局的地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要分兩部分：一是蛇口工業(yè)區(qū)、漳州開發(fā)區(qū)等提供的成片開發(fā)綜合服務(wù)；二是招商地產(chǎn)所從事的住宅、商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)。

　　在過去幾年中，軟裝設(shè)計家居產(chǎn)業(yè)鏈，招商地產(chǎn)作為招商局集團地產(chǎn)業(yè)務(wù)的旗艦一直以外部拓展為主。招商地產(chǎn)通過自身的發(fā)展，逐步縮小了與一線公司的差距。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年，招商地產(chǎn)實現(xiàn)簽約銷售面積364.28萬平方米，同比增加32.92%，簽約銷售金額510.49億元，同比增加18.18%。

　　招商地產(chǎn)內(nèi)部人士對經(jīng)濟觀察報表示，公司正在加速沖千億的規(guī)模。

　　要在短時間內(nèi)，實現(xiàn)千億的規(guī)模訴求，可行的辦法是內(nèi)部的資源整合。

　　這恰恰是招商地產(chǎn)的優(yōu)勢所在。

　　上述招商地產(chǎn)內(nèi)部人士稱，除了繼續(xù)保持一定的外部擴張步伐外，今年重心將放在整合招商局內(nèi)部資源上。

　　無論是蛇口工業(yè)區(qū)還是漳州開發(fā)區(qū)，成片開發(fā)都要有具體的執(zhí)行主體，這個主體就是招商地產(chǎn)。“這是招商地產(chǎn)獨有的優(yōu)勢，國內(nèi)其他地產(chǎn)公司沒有這個資源稟賦，也學不了。”上述人士稱。

　　事實上，除了努力的外部擴張，招商局集團逐步把目光向內(nèi)。

　　一個明顯的標志是，進入2014年后，在招商局集團力推產(chǎn)融結(jié)合的大背景下，寶億萊家居飾品，招商局旗下交運、金融、地產(chǎn)三大核心業(yè)務(wù)正面臨新一輪的融合發(fā)展。這其中，最受益的將是作為集團地產(chǎn)業(yè)務(wù)平臺的招商地產(chǎn)。

　　據(jù)悉，在招商局集團的三大核心板塊中，交通運輸和金融各占40%左右的比例，房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營不到20%，實際是兩足鼎立，而招商局集團希望能達到三足鼎立的局面。

　　而要達到這一目的，就需要集團層面提供支持。

　　在中銀國際地產(chǎn)分析師田世欣看來，招商局集團的內(nèi)部資源整合，一是招商局集團在蛇口、前海、漳州等地項目的住宅類產(chǎn)品或陸續(xù)交由公司打造；二是招商局集團在深圳、廈門、青島、上海等港口均有投資，未來將進行港口升級打造綜合體，部分項目將交由公司開發(fā)；三是招商局集團有望憑借招商局品牌提前布局區(qū)域項目，而招商地產(chǎn)二次拿地開發(fā)住宅產(chǎn)品具有成本和效率等優(yōu)勢。