萬(wàn)科A中報(bào)業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo) 券商紛紛下調(diào)評(píng)級(jí)

8月22日，寶億萊家居飾品，萬(wàn)科A披露了2016年半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，上半年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入747.95億元，同比增長(zhǎng)48.80%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)53.51億元，同比增長(zhǎng)10.42%，EPS為0.48元/股。

“業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，股權(quán)紛爭(zhēng)事件的不確定性。”安信證券陳天誠(chéng)對(duì)此表示，萬(wàn)科自2015年7月開始陷入股權(quán)紛爭(zhēng)，管理層在極具不確定性的環(huán)境中仍能忠于初心，以靚麗業(yè)績(jī)捍衛(wèi)公司龍頭之位，家居行業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型 ，盡顯公司大企風(fēng)范；近期恒大地產(chǎn)舉牌公司也帶動(dòng)公司股價(jià)巨大波動(dòng)，考慮公司股權(quán)紛爭(zhēng)尚未妥善解決，存有一定不確定性，且AH價(jià)格比仍未回歸合理區(qū)間，安信證券預(yù)計(jì)萬(wàn)科2016-2018年，每股EPS為1.91元、2.24元、2.60元，寶億萊家居飾品，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE倍數(shù)為12.9倍、11.0倍、9.4倍；給予“買入-A”評(píng)級(jí)，六個(gè)月目標(biāo)價(jià)28.5元。號(hào)外財(cái)經(jīng)注意到，截至8月22日收盤，萬(wàn)科A報(bào)收24.70元，距離目標(biāo)價(jià)尚有15.38%的漲幅。

招商證券劉義同時(shí)表示，萬(wàn)科A基本面仍顯龍頭本色，控股權(quán)之爭(zhēng)繼續(xù)發(fā)酵，控股權(quán)之爭(zhēng)對(duì)經(jīng)營(yíng)層面的負(fù)面影響超預(yù)期。

“長(zhǎng)期前景仍值得肯定，但控股權(quán)之爭(zhēng)導(dǎo)致短期估值偏高，軟裝設(shè)計(jì)家居產(chǎn)業(yè)鏈，且對(duì)經(jīng)營(yíng)層面已造成一定負(fù)面影響，下調(diào)評(píng)級(jí)至‘審慎推薦-A’。行業(yè)絕對(duì)規(guī)模仍在且集中度持續(xù)提高，‘城市配套服務(wù)商’戰(zhàn)略定位提供轉(zhuǎn)型空間，公司長(zhǎng)期前景仍值得肯定；短期看，控股權(quán)之爭(zhēng)導(dǎo)致估值偏高，對(duì)經(jīng)營(yíng)層面已造成一定負(fù)面影響。”劉義表示。

中信建投陳慎發(fā)出“不見黑云翻墨，何嘆碧水如天”的感嘆，認(rèn)為股權(quán)爭(zhēng)奪仍在發(fā)酵，期待最終雨過天晴。

“6月公司公布購(gòu)買資產(chǎn)方案，擬購(gòu)買前海國(guó)際100%股權(quán)，若方案成行，公司將在業(yè)務(wù)拓展和土儲(chǔ)布局方面取得重大突破，但從目前事件進(jìn)展來(lái)看，交易仍存在重大不確定性。8月公司公告中國(guó)恒大增持公司股票，此次購(gòu)買公司股權(quán)的中國(guó)恒大代表的是產(chǎn)業(yè)資本，進(jìn)一步凸顯萬(wàn)科本身品牌、管理等綜合價(jià)值。期待此次恒大介入后能對(duì)萬(wàn)科股權(quán)爭(zhēng)奪事件的最終穩(wěn)定帶來(lái)更為積極的影響。”陳慎認(rèn)為。

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