寶億萊軟裝：樓市或?qū)⑦M入“寒冬”時期 房地產(chǎn)信托融資驟然下降

　　用益金融信托研究院最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月份集合資金房地產(chǎn)信托發(fā)行數(shù)量27個，發(fā)行規(guī)模138.99億元，與前幾個月兩三百億元發(fā)行規(guī)模相比，大幅縮減。

　　成立情況更不樂觀。11月份集合房地產(chǎn)信托成立數(shù)量27個，規(guī)模62.01億元，11月份第二周甚至出現(xiàn)房地產(chǎn)信托零成立的罕見情況。10月份，房地產(chǎn)信托成立規(guī)模103.79億元，環(huán)比下降了約50%，似乎已進入“寒冬”時期。

　　用益金融信托研究院報告指出，房地產(chǎn)領(lǐng)域規(guī)模呈現(xiàn)大幅縮減狀態(tài)，寶億萊家居飾品，可以看出樓市新一輪限購政策對房地產(chǎn)信托市場造成影響。

　　光大興隴信托研究員羅凱表示，集合類房地產(chǎn)信托近期融資規(guī)模下降，原因有三點：一、目前處于房地產(chǎn)小周期的頂點;二、政策全面收緊，國家明確限制資產(chǎn)泡沫，住建部、銀監(jiān)會等部門從分兵到合進，對房地產(chǎn)市場進行調(diào)控;三、剛性購房需求增長速度趨于下降，二手房供應(yīng)增速抬頭，城鎮(zhèn)化人口流入速度邊際遞減，沒有支撐房價長時期高速上漲的基礎(chǔ)。投資者普遍認為房地產(chǎn)的進一步增值空間逐步減小。

　　房地產(chǎn)信托風(fēng)險正在升級已成為市場共識。國金證券分析師王聃聃表示，盡管由于地產(chǎn)政策存在滯后效應(yīng)，10月份房地產(chǎn)投資同比增速仍處于高位，且房屋新開工面積同比增速仍在上行，但地產(chǎn)行業(yè)下行趨勢已基本確定，房地產(chǎn)企業(yè)將面臨較大沖擊。

　　房地產(chǎn)信托成立數(shù)量下滑，一方面與調(diào)控政策作用下地產(chǎn)行業(yè)擴張速度放緩有關(guān)，另一方面也是信托公司主動收縮投資規(guī)模以防范風(fēng)險的結(jié)果。預(yù)計隨著樓市政策衍生的收縮作用顯現(xiàn)，地產(chǎn)類信托規(guī)模或?qū)⒗^續(xù)下滑。而作為信用風(fēng)險事件相對集中的行業(yè)，預(yù)計中期內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)信托兌付風(fēng)險事件可能加速爆發(fā)，建議對此類信托產(chǎn)品保持謹(jǐn)慎。

　　實際上，房地產(chǎn)信托是信托公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也是很多信托公司的重要收入來源，寶億萊家居飾品，每一次房地產(chǎn)市場的調(diào)控，不僅是對房地產(chǎn)企業(yè)的考驗，也是對信托公司的考驗。記者采訪了解到，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，信托公司自去年以來就對房地產(chǎn)信托態(tài)度謹(jǐn)慎，某大型信托公司高層表示，房地產(chǎn)項目不可能不做，但需區(qū)別對待，看地域、交易對手等，三四線城市項目不做，寶億萊家居飾品，商業(yè)地產(chǎn)盡量不碰，寶億萊家居飾品，即使做也會非常謹(jǐn)慎。愿意投資的包括一二線城市剛需、改善型住宅等需求穩(wěn)定的項目。

　　用益金融信托研究院稱，當(dāng)前房地產(chǎn)市場對資金仍有較大需求，作為信托公司重要的利潤來源，房地產(chǎn)信托未來仍將是信托公司的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)之一，但是其經(jīng)營模式和發(fā)展方向可能發(fā)生新的變化。

　　復(fù)旦大學(xué)信托研究中心教授殷醒民說，信托公司在風(fēng)險可控的前提下，可積極配合房地產(chǎn)“去庫存、補短板”政策，支持保障性住房建設(shè)和棚戶區(qū)改造;探索開展并購信托，促進房地產(chǎn)企業(yè)兼并重組;探索開展房地產(chǎn)信托投資基金業(yè)務(wù)(REITs)，助推商業(yè)地產(chǎn)去庫存;探索通過資產(chǎn)證券化等合規(guī)方式，幫助銀行盤活存量房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)。