最新消息：萬達(dá)地產(chǎn)決定繼續(xù)私有化

一直以來，萬達(dá)私有化之路可謂是一波三折歷盡坎坷。

私有化之路坎坷

3月30日，萬達(dá)商業(yè)發(fā)布公告，宣布要擬將公司私有化。退市之后的萬達(dá)商業(yè)將目光瞄準(zhǔn)了A股。根據(jù)公告內(nèi)容，萬達(dá)集團(tuán)表示H股的要約價(jià)格為不低于每H股48港元。當(dāng)時(shí)初步計(jì)算，萬達(dá)集團(tuán)為私有化需要支付約313億港元。

之后，從獲得的萬達(dá)私有化項(xiàng)目書中發(fā)現(xiàn)，萬達(dá)商業(yè)計(jì)劃在2018年8月31日前完成上市。項(xiàng)目書內(nèi)容顯示，如果萬達(dá)商業(yè)在退市滿2年或2018年8月31日前未能夠在A股上市，萬達(dá)集團(tuán)以每年12%的單利向境外投資人回購全部股權(quán)，以每年10%的單利向境內(nèi)投資人回購全部股權(quán)。

按照原先的計(jì)劃，萬達(dá)商業(yè)要從H股退市，將公司從聯(lián)交所摘牌。

而王健林要把萬達(dá)商業(yè)從H股退市回歸A股看起來也沒有那么容易。除了綠地等少數(shù)國企借殼上市之外，目前尚未有其他房地產(chǎn)公司成功在A股實(shí)現(xiàn)IPO。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，新興產(chǎn)業(yè)有望獲得更多上市機(jī)會(huì)，寶億萊家居飾品，而對(duì)于體量龐大、業(yè)務(wù)豐富的大型房企而言，難度較大。

如若此次萬達(dá)商業(yè)不能順利回歸A股，也就是其第二次沖擊A股上市未果。

在2009年，萬達(dá)商業(yè)便正式啟動(dòng)了A股上市的計(jì)劃。按照當(dāng)時(shí)的規(guī)劃，以2009年12月31日為上市申報(bào)基準(zhǔn)日，完成招股說明書等上市申報(bào)材料，并于2010年3月—5月間申報(bào)上市資料，通過證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核后，2010年6月在國內(nèi)A股掛牌上市。

但由于2010年國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的上市計(jì)劃一再推遲。最終，2010年7月1日，證監(jiān)會(huì)的一則公告終止了萬達(dá)在A股的上市之路。公告稱，因?yàn)闆]有按照規(guī)則要求報(bào)送預(yù)披露的資料，且申請(qǐng)文件中的財(cái)務(wù)資料超過有效期達(dá)3個(gè)月，大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)被終止審查。

在A股市場(chǎng)排隊(duì)等候了近5年時(shí)間之后，王健林選擇了主動(dòng)放棄，進(jìn)而轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港股市。2014年12月23日，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)成功在港交所主板掛牌上市，按照公告披露，萬達(dá)為此花費(fèi)了約8億港元的承銷費(fèi)用。

此后，萬達(dá)商業(yè)在2015年7月開始啟動(dòng)回歸A股計(jì)劃，并在11月13日發(fā)布A股招股說明書。說明書內(nèi)容稱，萬達(dá)商業(yè)擬發(fā)行不超過2.5億股新股，擬募集資金或達(dá)120億元。在當(dāng)時(shí)看來，如果回歸A股能夠順利進(jìn)行，萬達(dá)商業(yè)將成為一家“A+H”雙上市平臺(tái)的房地產(chǎn)公司。

萬達(dá)集團(tuán)傳重新考慮計(jì)劃

上周，市場(chǎng)開始傳聞證監(jiān)會(huì)將暫緩中概股在國內(nèi)上市。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)上周五回應(yīng)稱，已經(jīng)注意到市場(chǎng)認(rèn)為應(yīng)對(duì)境內(nèi)外市場(chǎng)的明顯價(jià)差、殼資源炒作高度關(guān)注，證監(jiān)會(huì)正對(duì)中國企業(yè)海外退市通過IPO并購重組等回到A股上市研究分析。

本周二（5月10日），彭博進(jìn)一步援引知情人士稱，證監(jiān)會(huì)考慮中的措施包括對(duì)中概股回歸的估值按照一定的市盈率進(jìn)行限制，另外還考慮限制每年中概股借殼回歸交易的數(shù)量。

知情人士稱，寶億萊家居飾品，限制原因是為了防止中概股國內(nèi)借殼上市溢價(jià)較高，或會(huì)導(dǎo)致融資過多抽取股市資金，影響股市穩(wěn)定。另外，中概股大批集中回歸會(huì)導(dǎo)致在美私有化金額巨大，增加人民幣貶值壓力。

當(dāng)時(shí)，萬達(dá)發(fā)給潛在投資者的一份文件的顯示，該集團(tuán)正在尋找潛在投資者，幫助他們收購萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)最高14.41%的股份。這正是香港上市的萬達(dá)商業(yè)目前并不被王健林以及其他內(nèi)地股東所控制的股份數(shù)量。

萬達(dá)表示，中國內(nèi)地掛牌的一些地產(chǎn)公司，它們的估值水平是香港上市可比地產(chǎn)公司的三倍還要多。存在相當(dāng)豐厚的套利空間。自2014年至今，整體軟裝寶億萊家居飾品，萬達(dá)商業(yè)在香港上市僅18個(gè)月。

在萬達(dá)商業(yè)第一次發(fā)布公告稱擬將公司私有化時(shí)，股價(jià)為38.8港元，而目前停牌前的股價(jià)為51.251港元。

當(dāng)然，除了剛才提到的政策原因，私有化價(jià)格也是萬達(dá)重新考慮的原因。一名消息人士稱，萬達(dá)考慮在2014年12月48港幣IPO價(jià)格的基礎(chǔ)上提價(jià)10%-20%，以確保私有化成功。但王健林并不同意。

據(jù)路透，消息人士稱，目前無法立即得知萬達(dá)集團(tuán)是否已作出放棄私有化的最后決定。問題之一是，萬達(dá)集團(tuán)已經(jīng)和可能的投資者簽署一項(xiàng)協(xié)議，將為私有化的收購籌集40億美元，且他們已預(yù)先支付了部分款項(xiàng)。

有消息人士稱，萬達(dá)商業(yè)最終能否回歸A股取決于多方面因素，如果在A股上市確實(shí)有很多阻力，寶億萊家居飾品，以目前的狀況還不如選擇留在港股。

短暫猶豫后的最終決定

5月12號(hào)中午彭博援引不愿具名知情人士表示，經(jīng)過評(píng)估之后，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)將繼續(xù)推進(jìn)私有化計(jì)劃，此前曾因監(jiān)管方面的擔(dān)憂而猶豫。

其中一位知情人士稱，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)可能最快于下周宣布私有化細(xì)節(jié)，其中包括對(duì)其香港上市股份的出價(jià)，設(shè)在高于每股48港元IPO價(jià)格約10%。