招商地產(chǎn) “B轉(zhuǎn)A”方案高票過關(guān)

　　⊙記者 孫忠 ○編輯 顏劍

　　備受關(guān)注的招商地產(chǎn)“B轉(zhuǎn)A”方案周五獲得公司股東大會(huì)高票通過，市場此前諸多質(zhì)疑都在會(huì)場形成了高度的一致。招商地產(chǎn)方案也有望繼東電B、中集B之后，成為B股改革中的又一標(biāo)桿案例。

　　由于此次招商地產(chǎn)“B轉(zhuǎn)A”方案涉及B股定價(jià)問題，寶億萊家居飾品，且有

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不少股東表示異議，因此，周五股東大會(huì)成為市場關(guān)注熱點(diǎn)。不過，大部分分歧在會(huì)場取得了一致意見，寶億萊家居飾品，方案最終仍以94%的高票通過。

　　招商地產(chǎn)“B轉(zhuǎn)A”方案，即招商蛇口控股通過發(fā)行A股方式換股吸合并招商地產(chǎn)AB股，同時(shí)配套融資150億元。其中，招商蛇口控股發(fā)行價(jià)格為23.60元/股，A股換股價(jià)格為37.78元/股；B股換股價(jià)為28.67元/股。

　　方案亮相后，整體軟裝寶億萊家居飾品，市場出現(xiàn)質(zhì)疑聲，特別是B股股東。因?yàn)椋瑢τ贐股股東而言，雖然擁有相同股權(quán)但是AB股換股價(jià)差別太大。

　　“擁有同樣份額的所有者權(quán)益，應(yīng)當(dāng)擁有相同的換股價(jià)格。”一位與會(huì)B股股東向記者強(qiáng)調(diào)應(yīng)“同股同權(quán)”。這也代表了相當(dāng)一部分B股股東看法。

　　按照公司規(guī)則，涉足“B轉(zhuǎn)A”應(yīng)需要B股非關(guān)聯(lián)股東進(jìn)行分類表決，并且需要與會(huì)股東三分之二通過。因此，上述方案能否通過周五股東大會(huì)成為備受市場關(guān)注。

　　由于擔(dān)心出現(xiàn)意外風(fēng)險(xiǎn)，公司特別申請了招商地產(chǎn)停牌一天。在周五股東大會(huì)之上，公司對此進(jìn)行了特別解釋。

　　公司董秘劉寧表示，寶億萊家居飾品，AB股問題存在很久，兩者的價(jià)差在近20年市場發(fā)展中越拉越大，AB股逐步形成了一個(gè)“同權(quán)但不同股”，特別是不同市場交易特點(diǎn)的格局；在方案已經(jīng)對通過加大B股的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率的方式，對于B股進(jìn)行了適當(dāng)補(bǔ)償，“公司復(fù)牌首日招商B漲停，而招商地產(chǎn)A股跌停也充分說明了這點(diǎn)。”

　　劉寧認(rèn)為，此次方案不僅是“B轉(zhuǎn)A”，更是有多項(xiàng)創(chuàng)新。方案涉及招商局蛇口控股、還有很多戰(zhàn)略投資者、員工持股以及A股股東等多方利益。因此，更需要各方利益都一致。

　　“如果A股投資者對于B轉(zhuǎn)A對價(jià)不同意，
　　張崎認(rèn)為，雖然方案略有爭議，但是B股改革已經(jīng)呈現(xiàn)出創(chuàng)新方案頻出的特點(diǎn)，如陽晨和招商地產(chǎn)方案都是無先例案例，因此“未來B轉(zhuǎn)A會(huì)不斷完善，且更有看點(diǎn)。”

business.sohu.com false 上海證券報(bào) report 2978 ⊙記者孫忠○編輯顏劍備受關(guān)注的招商地產(chǎn)“B轉(zhuǎn)A”方案周五獲得公司股東大會(huì)高票通過，市場此前諸多質(zhì)疑都在會(huì)場形成了高度的一致。招商地產(chǎn)方案也有望繼東電B、中集B之