許家印362億“屯兵”萬(wàn)科 恒大僅是財(cái)務(wù)投資還可信？

　　29日，萬(wàn)科A亮相大宗交易平臺(tái)，憑借3筆巨額大宗交易、4.4億股的成交量、121億元的成交額，再度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。而更為讓市場(chǎng)感興趣的是，3筆大宗交易的接盤(pán)方都是同一個(gè)證券營(yíng)業(yè)部——國(guó)泰君安廣州黃埔大道營(yíng)業(yè)部，4.4億股的萬(wàn)科A照單全收，約占萬(wàn)科A 4%的股份。

　　29日晚，中國(guó)恒大在港交所發(fā)布公告稱(chēng)，從11月18日至2016年11月29日，恒大通過(guò)其附屬公司在市場(chǎng)上及透過(guò)大宗交易共收購(gòu)約5.1股萬(wàn)科A股，占萬(wàn)科總股本總額約4.62%，涉及金額140.1億元。連同此前的收購(gòu)，恒大約持有萬(wàn)科總股本的14.07%，收購(gòu)總價(jià)為362.7億元。

　　121億激進(jìn)掃貨：恒大在買(mǎi) 誰(shuí)在賣(mài)？

　　29日，中國(guó)恒大的晚間發(fā)布公告已經(jīng)表明：這事兒就是我做的！

　　那么，究竟是誰(shuí)在大筆拋售萬(wàn)科A呢？據(jù)盤(pán)后龍虎榜顯示，昨日3筆大宗交易的賣(mài)出方席位分別為中信證券北京復(fù)外大街證券營(yíng)業(yè)部、中信證券北京總部證券營(yíng)業(yè)部、中信證券北京復(fù)外大街證券營(yíng)業(yè)部，上述營(yíng)業(yè)部賣(mài)出股份數(shù)分別為2.43億股、1.72億股和2518.15萬(wàn)股。

　　參照中信證券北京復(fù)外大街證券營(yíng)業(yè)部的第一筆交易共賣(mài)出2.43億股來(lái)看，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，對(duì)照萬(wàn)科A的前十大股東，只有前九大流通股東持股數(shù)可以滿(mǎn)足此次交易需求。

　　具體而言，根據(jù)萬(wàn)科A三季報(bào)披露的數(shù)據(jù)，分別為持有16.82億股萬(wàn)科流通A股的華潤(rùn)；持有9.2億股萬(wàn)科流通A股的鉅盛華；持有4.57億股萬(wàn)科流通A股的國(guó)信金鵬分級(jí)1號(hào)資管計(jì)劃(受萬(wàn)科管理層控制)；持有3.497億股萬(wàn)科流通A股的前海人壽-海利年年；持有3.29億股萬(wàn)科流通A股的招商-德贏1號(hào)資管計(jì)劃(受萬(wàn)科管理層控制)；持有3.19億股流通A股的證金公司。此外，安邦財(cái)產(chǎn)-傳統(tǒng)產(chǎn)品持有2.58億股萬(wàn)科流通A股；安邦人壽-保守型投資組合持有2.43億股萬(wàn)科流通A股。

　　這些數(shù)據(jù)意味著，賣(mài)出萬(wàn)科A的機(jī)構(gòu)只可能在華潤(rùn)、寶能、萬(wàn)科管理層、安邦以及證金公司之中。而華潤(rùn)、寶能、安邦持股比例都超過(guò)5%，如若減持必須公告。截至30日發(fā)稿，萬(wàn)科A并無(wú)公告發(fā)出。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)昨日?qǐng)?bào)道，中信證券北京總部被認(rèn)為是證金公司四大“御用營(yíng)業(yè)部”之一。這種跡象表明，證金公司賣(mài)出萬(wàn)科的可能性最大。

　　362億屯兵萬(wàn)科：財(cái)務(wù)投資還可信？

　　今年8月，恒大首次觸及萬(wàn)科舉牌線(xiàn)時(shí)曾通過(guò)媒體表態(tài)，恒大增持萬(wàn)科主要基于“財(cái)務(wù)投資”。對(duì)此，東北證券某匿名分析師對(duì)記者表示，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，恒大第一次公布持倉(cāng)萬(wàn)科情況的時(shí)候，“財(cái)務(wù)投資”的說(shuō)法尚能令人信服，畢竟以當(dāng)時(shí)4.68%持股比例，并沒(méi)有觸及舉牌線(xiàn)，進(jìn)可攻退可守。如今，超過(guò)14%的持股比例，絕不是“財(cái)務(wù)投資”那么簡(jiǎn)單。”

　　自從恒大加入萬(wàn)科股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)后，資本市場(chǎng)便未停止對(duì)恒大行為的猜測(cè)和質(zhì)疑。恒大收購(gòu)萬(wàn)科股票的目的何在，記者采訪(fǎng)多位資深的資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)金融評(píng)論人士均表示，恒大的真正意圖難以猜測(cè)。上述匿名分析師直言“正因?yàn)榭床煌福�所以說(shuō)明恒大更有心”。

　　部分市場(chǎng)認(rèn)為，恒大此次舉牌實(shí)則是借機(jī)與地產(chǎn)老大萬(wàn)科較勁。今年8月，萬(wàn)科與恒大不約而同地同時(shí)公布了7月份銷(xiāo)售簡(jiǎn)報(bào)。萬(wàn)科方面，2016年7月份，公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售面積207.7萬(wàn)平方米，銷(xiāo)售金額274.4億元，相比之下，恒大發(fā)布銷(xiāo)售簡(jiǎn)報(bào)稱(chēng)，7月實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額430.1億元，刷新公司單月銷(xiāo)售新高的同時(shí)創(chuàng)下房企單月銷(xiāo)售最高紀(jì)錄。然而，單純?yōu)椤拜^勁”而不惜重金的買(mǎi)進(jìn)萬(wàn)科，這種猜測(cè)可信度不高。

　　另一種猜測(cè)則是恒大瞄準(zhǔn)的是2017年3月萬(wàn)科的董事會(huì)選舉。按照萬(wàn)科的《公司章程》，董事由股東大會(huì)選舉或更換，每屆任期三年，任期從股東大會(huì)通過(guò)之日起計(jì)算，至當(dāng)屆董事會(huì)任期屆滿(mǎn)時(shí)為止。2014年3月，萬(wàn)科完成了第十七屆董事會(huì)的選舉，由此，這屆董事會(huì)將在2017年3月?lián)Q屆。

　　有媒體援引恒大內(nèi)部人士言論也佐證，以許家印的性格，買(mǎi)入萬(wàn)科不會(huì)只是玩票或者較勁性質(zhì)，而可能意在進(jìn)入萬(wàn)科董事會(huì)，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，介入萬(wàn)科業(yè)務(wù)，以目前的持股比例來(lái)看，謀求一個(gè)董事會(huì)席位絕不是難事。

　　覬覦深圳已久：出手萬(wàn)科只是最后亮劍

　　早在2011年，恒大以16.64億元競(jìng)得深圳市建設(shè)(集團(tuán))有限公司71%的股權(quán)，正式進(jìn)軍深圳。今年3月，恒大集團(tuán)董事局主席許家印在恒大業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，恒大在深圳已有20個(gè)項(xiàng)目，土地儲(chǔ)備接近1200萬(wàn)平方米，寶億萊家居飾品，相應(yīng)銷(xiāo)售額達(dá)3700億元，9月恒大地產(chǎn)也將注冊(cè)地從廣州遷至深圳。10月28日，保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)恒大人壽營(yíng)業(yè)場(chǎng)所變更為“深圳市南山區(qū)海德三道126號(hào)卓越后海金融中心36-37層”，上述種種行為表示，恒大對(duì)深圳覬覦已久。分析人士表示，深圳將替換廣州成為恒大新的大本營(yíng)。

　　此前，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》援引深圳市政府方的人士表示，恒大已與深圳市政府達(dá)成“桌底”協(xié)定，恒大增持萬(wàn)科并在股東大會(huì)上支持萬(wàn)科管理層，以此來(lái)交換深深房的殼資源。而后，恒大似有悔意，或?qū)で蟠笞诮灰椎臋C(jī)會(huì)進(jìn)行解盤(pán)，有心控股萬(wàn)科。

　　萬(wàn)科之于深圳，已經(jīng)成為一座城市的標(biāo)識(shí)符，是深圳房地產(chǎn)企業(yè)的圖騰。而萬(wàn)科之于恒大更是特別的，萬(wàn)科作為地產(chǎn)行業(yè)的標(biāo)桿，無(wú)論從規(guī)模、公司架構(gòu)、治理水平、財(cái)務(wù)健康度和利潤(rùn)質(zhì)量上來(lái)看，都居于行業(yè)前列，沒(méi)有任何一家房企不想超越萬(wàn)科，寶億萊家居飾品，站上市場(chǎng)龍頭。

　　一位要求匿名的市場(chǎng)人士對(duì)記者表示，“許家印通過(guò)大額持股可以有效牽制萬(wàn)科A，這有利于恒大搶駐深圳市場(chǎng)，同時(shí)還能監(jiān)督萬(wàn)科，避免其與深鐵重組而一家獨(dú)大。這比借殼深深房與萬(wàn)科直接對(duì)壘要巧妙地多�！�

　　“如果恒大真能在深圳對(duì)萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)彎道超越，無(wú)異于恒大在伯納烏球場(chǎng)擊敗皇家馬德里�！鄙鲜鍪袌�(chǎng)人士補(bǔ)充道。