環保部正修訂按日計罰新規 四股現掘金點

（原標題：環保部正修訂按日計罰新規 概念股引關注）

環保部日前印發《關于實施工業污染源全面達標排放計劃的通知》，為保障《全面達標排放計劃》的貫徹實施，環保部目前正修訂按日計罰的管理制度，將于近期出臺修訂后的新規定。明年環保部將首先選取鋼鐵、火電、水泥、煤炭、造紙、印染、污水處理廠、垃圾焚燒廠等八個行業推進“全面達標排放”的落實。

消息面上，整體軟裝寶億萊家居飾品，寶億萊家居飾品，12月25日，環境保護稅法獲得十二屆全國人大常委會第二十五次會議表決通過，這是我國第一部推進生態文明建設的單行稅法，寶億萊家居飾品，將于2018年1月1日起施行。此次通過的環境保護稅法，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，將從稅收杠桿入手，令企業多排污就多交稅，少排污則能享受稅收減免。

【個股掘金】

神霧節能：金川一期順利投產 關注新訂單落定

神霧節能 000820

研究機構：國信證券 分析師：陳青青 撰寫日期：2016-12-19

江蘇院第一個大型銅渣處理工業化項目順利投運,示范效應將凸顯,帶動后續更多新訂單落定可期待

金川一期項目執行周期22個月,順利投產標志技術得到驗證；項目經濟性良好,投資回收期小于5年。①江蘇院于2015年2月5日簽訂金川棄渣綜合利用一期工程-銅尾礦綜合利用項目PC總承包合同總投資額7.88億,今已順利投產,設備系統試運行正常并連續3天產出合格產品,各項指標符合或超過合同雙方約定,考核驗收合格,訂單執行周期22個月。②根據公告,該項目以金川公司銅渣選尾礦為原料,采用“轉底爐直接還原+磨礦磁選+鐵粉壓塊”工藝,年處理銅尾礦量高達80萬噸,年產還原鐵粉塊27.6萬噸,氧化鋅粉3.4萬噸,蒸汽44.9萬噸。項目建成投產后,預計年銷售收入6.7億元,年利稅1億元,投資回收期小于5年。

金川一期為公司第一個工業化的銅渣處理項目,示范作用凸顯,意義重大。在公司核心技術所在的三大類業務--大宗工業固廢的資源綜合利用(鋼鐵粉塵、有色尾礦渣)、礦產資源綜合利用技術服務(紅土鎳礦、鉻鐵礦等)、節能環保流程再造技術服務(氫氣豎爐還原冶煉)中,目前技術已得到產業化驗證的領域包括鋼鐵粉塵和有色銅渣綜合利用,有色礦渣利用目前已有的在手大訂單包括金川二期(鎳渣項目,7.8億)和河池南方項目(鉛鋅渣項目,3.5億),我們預計,本次金川一期項目的順利投產示范效應將很快顯現,引起大型有色企業的關注,帶動后續更多同類型新訂單的落定。

公司進入技術驗證快速產業化階段,訂單業績有望持續高成長

根據我們之前的深度報告的測算,江蘇院所在幾項細分業務市場空間合計達5000億,市場空間廣闊,公司核心技術壁壘高,進入技術驗證快速產業化階段,競爭實力極強。

公司目前在手訂單110億,主要包括金川一期銅冶煉渣、二期鎳冶煉渣項目15.9億、山西美錦不銹鋼原料項目8.3億、江蘇尼克爾鎳鐵合金項目24.6億、中 晉太行焦爐煤氣還原煉鐵項目3.3億、河池南方鉛鋅冶煉渣項目3.5億以及境外印尼SOLWAY及大河紅土鎳礦冶煉項目8.6億美元訂單,充沛訂單保障未來持續高成長。

盈利預測與評級：考慮現有在手110億訂單的執行進度,我們測算江蘇院16/17/18年將實現凈利潤3.0/6.0/9.0億元,對應EPS分別為0.48/0.94/1.41元/股,對應PE為56/29/19倍,維持“買入”評級。

風險提示：工程進度或訂單拓展低于預期、大宗商品價格波動。

巴安水務：三季報業績超預期 外延擴張助力增長

巴安水務 300262

研究機構：海通證券 分析師：張一弛 撰寫日期：2016-10-31

要點。巴安水務披露2016年第三季度報告,2016Q1-3公司營收9.19億元,同比上升88.71%,歸屬凈利潤1.64億元,同比增長88.51%,毛利率33.17%,上升3.25個百分點,EPS0.37元,同比上升31.80%；單季度來看,2016Q3實現營業收入3.85億,同比上升121.26%,歸屬凈利0.82億元,同比上升74.47%。

收入情況。公司2016前三季度營收9.19億元,同比上升88.71%。單季度看,1-3季度收入分別為1.31億元、4.03億元、3.85億元,同比增長-5.76%、131.61%、121.26%。

盈利情況：綜合毛利率同比上升3.25個百分點。2016Q1-3公司毛利3.05億元,同比上升108.90%；綜合毛利率為33.17%,同比上升3.25個百分點。分季度毛利率分別為28.24%、32.26%、35.84%,同比分別上升了12.42個百分點、4.10個百分點和-6.68個百分點。

費用情況：管理費用率上升,銷售/財務費用率均降低。2016前三季度,公司銷售費用0.27億元,同比上升80.00%,銷售費用率2.94%,減少0.14個百分點；管理費用0.59億元,同比增長126.92%,管理費用率6.42%,上升1.09個百分點；財務費用0.20億元,同比上升25.00%,財務費用率2.18%,減少1.10個百分點。期間費用合計1.06億,同比上升85.96%,期間費用率11.53%,同比減少0.15個百分點。

其他收益：投資收益貢獻占利潤2.06%,營業外收支貢獻占利潤2.06%。2016前三季度,公司實現投資收益0.04億元,占利潤總額比例為2.06%；營業外收支0.04億元,占利潤總額比例為2.06%。

看點：海水淡化、PPP+海綿城市、訂單充足、定增助力。搶先布局海水淡化,技術有優勢：公司通過收購KWI、LW及ItN,獲得海水淡化技術儲備。目前,滄州海淡項目已經開始工程安裝,且近期又簽訂了8.3億元的營口市仙人島10萬噸/日的戰略框架協議。海淡技術+訂單,公司海淡業務率先起航。PPP+海綿城市：公司16年2月中標泰安徂汶景區汶河濕地生態保護與綜合利用PPP項目,項目總投資12.8億元,合作運營期12年；公司總承包建設的六盤水水城河綜合治理二期工程是六盤水海綿城市的重要組成部分。泰安和六盤水項目使公司擁有PPP+海綿城市豐富的項目經驗,具有示范效應。在手訂單充足：公司目前在手訂單合計超40億,充足訂單保障業績穩步增長。定增助力：公司非公開發行7282萬股,募集資金12億,其中10億元投入六盤水市水城河綜合治理二期工程項目建設,2億元用于償還銀行貸款。

盈利預測：預計2016-2018年公司可實現營收14.04億、18.20億、23.90億,歸屬凈利2.05億、2.94億、3.93億,EPS為0.55元、0.79元、1.05元,參考同行可比估值,給予16年45倍動態PE,對應目標價24.75元,買入評級。

風險提示：收購實施不確定性,外延并購整合風險等。

美尚生態：重組獲正式批復 受益園林行業高景氣

美尚生態 300495

研究機構：國信證券 分析師：劉萍,黃道立 撰寫日期：2016-10-21

事項：美尚生態發布公告：公司重大資產重組獲證監會正式批復。

重組正式獲批,預計金點園林最后兩個月業績可并表