萬科這一年：地產豐年股權之亂

【萬科這一年：地產豐年股權之亂】商場如戰場，鮮有企業家能逃過資本市場的腥風血雨，即便是曾經兩度登頂珠峰的王石也不例外。2016年，萬科銷售業績成功突破3000億元，創造了公司史上最好的銷售業績，卻也失去了多年的地產“一哥”寶座；2016年，萬科首次進入世界500強居356位，卻也深陷在股權爭奪戰中；2016年，萬科似乎已經成功擊退寶能、恒大等舉牌者，卻沒能挽留住包括華潤在內眾多股東的心，公司管理也因此動蕩不安。（中國經營報）

　　商場如戰場，鮮有企業家能逃過資本市場的腥風血雨，即便是曾經兩度登頂珠峰的王石也不例外。

　　2016年，萬科銷售業績成功突破3000億元，創造了公司史上最好的銷售業績，卻也失去了多年的地產“一哥”寶座；2016年，萬科首次進入世界500強居356位，卻也深陷在股權爭奪戰中；2016年，萬科似乎已經成功擊退寶能、恒大等舉牌者，卻沒能挽留住包括華潤在內眾多股東的心，公司管理也因此動蕩不安。

　　年終歲尾，占據各大財經媒體頭條長達一年的萬科股權爭奪戰是否真的已經偃旗息鼓？隨著局勢的明朗，萬科控制權的歸屬將會是哪里？而2017年，王石在內的萬科管理層明年又將有什么樣的地產大戲上演？

　　華潤反戈寶能瀕臨爆倉

　　和22年前“君萬之爭”一樣，王石又一次選擇了抵抗。但和當年不同，當年“與世無爭”的壓艙石——華潤已經選了另一方，而這場股權爭奪戰的大戲也由此進入新高潮。

　　2016年3月13日，萬科公告稱，公司已經于3月12日與深圳市地鐵集團有限公司(以下簡稱“深鐵”)簽署了一份合作備忘錄：萬科將以發行新股的方式購買深鐵下屬公司的全部或部分股權，而深鐵將注入部分優質地鐵上蓋物業項目的資產到該收購標的中。收購標的初步預計交易對價介于人民幣400億~600億元之間。

　　萬科擬主要以定向增發股份的方式支付這筆交易對價。交易完成后，萬科管理層、華潤以及深鐵三方的持股比例將超過40%，遠超于寶能系以及安邦持股的總和。可以說，這是萬科對抗寶能的重要一局。

　　但就在這反擊的關鍵時刻，萬科原大股東華潤集團突然高調宣布，對于萬科與深圳高鐵集團的事情事先并不知情。

　　“我是很尊重潮汕幫的，特區幫、深圳幫大家都是為深圳做建設的，寶能、華潤、萬科都是深圳幫，不應該內斗。”2015年12月23日早晨， 萬科主席王石在拜訪瑞士信貸時對“大股東”的隔空傳話似乎已經預示了股東間的矛盾。但即便如此，華潤的表態依舊讓外界震驚。

　　而2016年6月17日的萬科董事會后，曾被譽為萬科“壓艙石”的華潤，明確反對以及公開質疑萬科管理層提出的與深鐵重組事宜。

　　“當你曾經依靠、信任的央企華潤毫無遮掩地公開和你阻擊的惡意收購者聯手，徹底否認萬科管理層時，遮羞布全撕去了。好吧，天要下雨、娘要改嫁。還能說什么？”彼時，王石發了這樣一條朋友圈。

　　但這僅僅只是開始，遮羞布全撕去后，似乎只剩下了冰冷的商戰。2016年6月27日，萬科更是收到了大股東寶能系提出的罷免包括王石、喬世波、郁亮在內的萬科十名現任董事以及解凍、廖綺云等兩名監事的議案。

　　面對資本家寶能的最強殺招，王石依舊固執地宣布自己“永不妥協”的決心： “人生就是一個大舞臺，出場了，就有謝幕的一天。但還不到時候，著啥子急嘛。”

　　萬科管理層的反擊戰也隨之打響。2016年7月11日，網上流傳出的一張名為“QH項目匯報20150730”的文檔截圖意指，寶能或將鉅盛華股份質押給華潤獲得的借款用于舉牌萬科。

　　之前曾因股權之爭已連發三文“我為什么不支持大股東意見”的萬科獨董華生，也再次發微博聲援稱：“華潤與寶能系構成一致行動人關系”。2016年7月19日，萬科更是以公司名義向證監會舉報寶能資管計劃違法違規。長達九千字的舉報信全面質疑了上述資管計劃在信息披露、資管業務規則、表決權等法律認定方面的問題，并再次強調了寶能系在成為公司第一大股東之后對公司所產生的客戶開始觀望甚至退房、合作伙伴提出解約等“非常不利影響”。

　　盡管寶能系對萬科的質疑以最快的速度一一回擊，但萬科的這封舉報信依然不可避免地引起了市場的恐慌和波動。萬科股價一度承壓，自2016年7月4日萬科A復牌以來，已經下跌超30%，盡管期間寶能系再度舉牌增持，但仍然沒能阻止股價的下跌。且其資管計劃也多數被套。

　　恒大入局萬科生亂

　　恒大的毫無預警的入局，看似拯救了瀕臨爆倉的寶能，卻也讓這場股權爭奪戰的局勢再次出現變化。

　　2016年8月4日，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，恒大方面透過其附屬公司在市場上收購共516870628股萬科A股，占公布日期萬科已發行股本總額的約4.68%，總代價為人民幣91.10億元。受此消息影響，當天萬科股價開始了一波急劇拉升的行情，出現漲停板。而恒大股價也大幅拉升。自此后，寶億萊家居飾品，恒大便一發不可收拾。

　　最新消息顯示，恒大通過數次增持，已經累計持有15.532億股萬科A股，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，累計耗資362.73億元人民幣，于萬科A的持股比例為14.07%，和第二大股東華潤15.24%的持股比例僅相差1.17%。萬科A也逐漸淪為王石眼中的“莊股”。曾經瀕臨爆倉寶能以及高位建倉的恒大都借助持有萬科的股票賺得盆滿缽滿。后者的財富甚至借持有萬科一年增長了9倍，以1150億元躋身中國富豪榜第四位。

　　就在萬科的股價沖上29元/股的時候，公司的管理團隊和銷售卻頻頻亮紅燈、連曾經“一哥”的位子也不保。

　　“在萬科股權事件持續一年多，受影響最大的是員工。6月底以來員工士氣發生變化，普遍對未來感到迷茫，對公司發展前景感到憂慮。舉個例子，2016年上半年公司總部的離職率已經達到了2016年全年的水平。六七月明顯加速。獵頭和同行也在借此機會，對公司管理人員和骨干員工集中挖角。”在2016年的中期業績會上，萬科管理層陷入了集體焦慮。

　　與以往不同的是，多年來從不缺席業績會的郁亮沒有來。面對臺下坐著的幾十家媒體，萬科新聞發言人向大家“隆重”介紹了萬科執行副總裁孫嘉。“如果未來有一天真的發生了管理層自己很難克服的困難，那么相信大家會理解我們所做出的選擇。”孫嘉的這一席話意味深長。

　　在萬科內部看來，股權之爭為公司團隊帶來了極大的不穩定，萬科的客戶開始觀望，合作方也憂慮，銷售受影響，而優秀人才也開始對萬科的文化和前景擔憂而產生觀望。“6月底至8月初，公司已有31個合作項目因股權問題而被要求變更條款、暫緩推進或考慮終止合作。”